NVIDIA потеряла $278 миллиардов капитализации, а новая повестка от Минюста добавляет проблем инвесторам

Вчерашняя торговая сессия принесла не лучшие новости для инвесторов Nvidia. Акции компании рухнули почти на 10%, что привело к потере $278 миллиардов рыночной стоимости — новый антирекорд для публичных компаний.

Аналитики ищут объяснение столь резкому снижению. Одни связывают это с опубликованным сегодня индексом деловой активности в производственном секторе (ISM), показавшим значительный рост запасов — самый крупный скачок с момента пандемии. Другие отмечают обеспокоенность по поводу снижения маржи компании, вызванной увеличением производства новых чипов серии Blackwell, при этом NVIDIA продолжает продвигать старое поколение Hopper.

Напомним, что в последнем квартальном отчете Nvidia прогнозировала валовую маржу на уровне 74,4% для текущего квартала. Этот показатель ниже, чем фактическая маржа в 76,7% за июнь, а также ниже предыдущего прогноза в 74,8%.

Однако самый большой шок произошел, когда Bloomberg сообщил, что Министерство юстиции США (DOJ) официально направило повестку Nvidia в рамках продолжающегося антимонопольного расследования. Как оказалось, ограниченная группа инвесторов знала об этом заранее, что могло стать причиной аномальной волатильности акций. Теперь же это событие может вызвать интерес со стороны SEC и повлечь дальнейшие расследования.

Нынешнее развитие ситуации происходит на фоне договоренности между Минюстом и Федеральной торговой комиссией (FTC), достигнутой в августе. Обе структуры распределили антимонопольные расследования между собой: DOJ сфокусируется на Nvidia, а FTC возьмет на себя исследования в отношении Microsoft и OpenAI.

Основное внимание Минюста, вероятно, будет сосредоточено на стремлении Nvidia стать главным игроком в сфере ИИ. В арсенале компании — не только ускорители, такие как H100 и будущий GB200, но и программные решения для обучения ИИ-моделей, а также оптимизация инфраструктуры дата-центров, что вписывается в концепцию "фабрики ИИ", которую продвигает глава Nvidia Дженсен Хуанг.